סקירת מאקרו שבועית – 17.3.2024

סקירת מאקרו שבועית – 17.03.24: רכבת הרים בשווקים
השבוע חווינו רכבת הרים בשווקים הפיננסיים, עם ירידות חדות בשוק המניות המקומי ועליות חדות בתשואות אגרות החוב. מדד ת"א 125 צנח בכ-2.5% ות"א 35 ספג ירידה של כ-2.85%, בעוד שאגרות חוב ממשלתיות וקונצרניות רשמו ירידות, מה שגרם להפסדים למשקיעים. השקל נחלש מול המטבעות המובילים, עם ירידה של כ-2.8% מול הדולר ושל כ-2.3% מול האירו.

העלייה במחירי הירקות והפירות הטריים (18% ו-13% בהתאמה) גרמה לעלייה של 0.4% במדד המחירים לצרכן לחודש פברואר. תחזיות האינפלציה לשנה הקרובה עלו קלות ועומדות על 2.7% – 2.8%.

בארה"ב, נרשמה מגמה שלילית קלה בשוק המניות, עם ירידה של 0.13% במדד ה-S&P, 0.7% בנאסד"ק ועלייה של 0.4% בדאו ג'ונס. תשואות אגרות החוב עלו חדות, עם עלייה של 25 נקודות ל-4.73% בתשואות אגרות החוב לשנתיים ו-23 נקודות ל-4.3% בתשואות אגרות החוב לעשר שנים.

מדדי המחירים לצרכן וליצרן הצביעו על אינפלציה גבוהה: מדד המחירים לצרכן עלה ב-0.4% (3.2% שנה אחורה) ומדד המחירים ליצרן עלה ב-0.6% (פי 2 מהתחזיות). גל חדש של חששות מפני עליות מחירים גרם לירידה בהסתברות להורדת ריבית ביוני (ל-60%) ועלייה בתחזיות הריבית בסוף השנה (ל-4.75%-5%).

באירופה, נרשמה מגמה חיובית בשוק המניות, עם עלייה של 0.7% בדאקס הגרמני, 0.3% במדד היורוסטוקס 600 ו-0.9% בפוטסי הבריטי. באינפלציה בגרמניה חלה ירידה (0.4%, 2.5% שנה אחורה), אך הייצור התעשייתי בגוש האירו ירד בכ-3% בינואר. בבריטניה נרשמה התאוששות קלה בצמיחה (0.2% בינואר).
השבוע התאפיין בתנודתיות רבה בשווקים הפיננסיים בעולם.
החששות מפני אינפלציה גבוהה וריבית עולה ממשיכים להעסיק את המשקיעים.
.
מה צפוי לנו בשבוע הבא?

בישראל: לא יפורסמו נתוני מאקרו חשובים, והמשקיעים יעקבו אחר ההתפתחויות הגאו-פוליטיות בעזה ובצפון.

בארה"ב:
החלטת הריבית של הפד ביום רביעי (צפויה להישאר ללא שינוי).
נאום פאוואל לאחר ההודעה: רמזים לגבי הורדות ריבית עתידיות.
נתונים על שוק הנדל"ן, מדד האינדיקטורים המובילים ומדדי מנהלי הרכש.

אירופה:

• • במוקד השבוע יעמדו מדד המחירים לצרכן בגוש, מדדי מנהלי הרכש בגרמניה וישיבת הבנק המרכזי האירופאי שאולי ישפוך אור על תחילת הליך הורדות הריבית, שכרגע הצפי הוא ליוני.
  • בבריטניה – מדד המחירים לצרכן, מדדי מנהלי הרכש ונתון מכירות קמעונאיות.