יובל כהן, מנכ"ל הפמילי אופיס של תירוש פיננסים, מסביר איך הצליחו לזהות את ההזדמנויות שהביאה איתה תקופת הקורונה ומה מתעשרי ההיי–טק החדשים עדיין צריכים ללמוד.

"הייטקיסטים הם משקיעים צעירים יחסית, הם מכירים את העולם הטכנולוגי, רואים אותו צומח ומכירים את הפוטנציאל, אבל הם לא תמיד יודעים איך להשקיע נכון", אומר יובל כהן, מנכ"ל הפמילי אופיס של תירוש פיננסים. המשרד, שפועל כבר 11 שנה ומטפל ביותר מ-5 מיליארד שקל, מנוסה בהתנהלות מול כסף ישן וחדש, משפחות עתירות ממון וקיבוצים, חברות גדולות במשק ואנשי מפתח ממגוון תעשיות במשק לצד הייטקיסטים שעשו אקזיט. כהן סבור שלמתעשרים החדשים יש מה ללמוד מהדור הישן: "לדור הצעיר יותר אין חינוך לחיסכון. אני מציע להם לשים קצת כסף בצד להשקעות וחגיגות ולהקפיא את השאר. בגיל 30-40 עוד לא חושבים על להעביר כסף לדור הבא, אבל הם בהחלט חושבים על איך להגדיל את ההון, ואנחנו יודעים איך להביא אותם לשם. הייתי אומר שיש גם כלים שהם לא מכירים", מוסיף כהן, "לדוגמה, בארצות הברית יש מס ירושה בסך 40% על מניות טכנולוגיה. יש דרך נכונה לרכוש מניות ולהימנע מתשלום המס, אבל צריך לדעת איך לעשות את זה".

מאמינים באפיקים ספציפיים

בתירוש מצהירים כי הם פועלים בארבעה-חמישה אפיקים מרכזיים הכוללים ניהול סיכונים וכיסויים ביטוחיים, טיפול ברכיבים פנסיוניים בדגש על אופטימיזציה של מיסוי, תיקי השקעות בבנקים בארץ ובעולם, והשקעות אלטרנטיביות בארץ ובעולם שאין להן קורלציה לשוק ההון. "היום זו המחלקה הכי חשובה שלנו, כי שילוב ההשקעות הבלתי סחירות בתיק של הלקוח מייצר עבורו הגנה בתקופות של ירידות וקריסות", אומר כהן. "השקעות בלתי סחירות יכולות להיות קרנות מיוחדות שמחזיקות בנכסים מניבים בארצות הברית, מולטי פמילי למיניהן, קרנות המחזיקות מרכזים לוגיסטיים או תשתיות. זה יכול להיות קרנות שמשקיעות בסטארט–אפים, קרנות אשראי צרכני, פינטק טכנולוגי, P2P ועוד".

עוד לפני הקורונה

"אנחנו פחות מאמינים במשרדים, מסחרי ומלונאות, ואת המדיניות הזו גיבשנו עוד לפני הקורונה", מספר כהן, "אבל במהלך הקורונה היא התבררה כנכונה, ומנעה מהלקוחות שלנו הפסדים כבדים". בתירוש זיהו גם את המגמה של מעבר לצריכה אונליין והירידה בביקוש לשכירות בקניונים, לצד צמיחת המרכזים הלוגיסטיים. "המרכזים הלוגיסטיים יצמחו גם בשנים הבאות בגלל אפקט אמזון", הוא מסביר, "זה תהליך שהתחיל לפני הקורונה, וההשקעות בתחום רק גדלות. אנחנו רואים גם הרבה יותר השקעה של ממשלות בתשתיות, בעיקר של אנרגיה חלופית, והאפיק הזה יותר מתאים לנו כי הוא סולידי".

גם את המשבר בענף המשרדים זיהו בתירוש עוד לפני הקורונה, כהמשך ישיר לעלייה במסחר האונליין. "זה היה שילוב של מעבר ליותר עבודה מהבית ואפקט ה-WeWork", אומר כהן, "המגמה מבחינתנו היתה ברורה".

למרות הדנ"א הסולידי של תירוש, לא מדובר בניהול פאסיבי. בשנת הקורונה התמודדו בתירוש, כמו כלל המשק, עם שנה משברית, אי–ודאות וקיפאון. אבל דווקא אז הם דאגו שהלקוחות ינצלו את ההזדמנות, מה שהתבטא בהשקעות בסכום שעלה על 100 מיליון שקל. "ב-17.3.2020, כשעוד לא היה ממש ברור לקראת מה אנחנו הולכים וכולם היו סטטיים לגמרי, עברנו על תיקי הלקוחות שלנו וראינו למי יש כספים לא מנוהלים", מספר כהן, "הגישה שלנו היתה אקטיביסטית: הסברנו להם מדוע אנחנו חושבים שנכון להיכנס למניות כשכל השוק נפל, שזו הזדמנות מדהימה ושלהערכתנו תוך שנה–שנתיים הכל יתאושש – כלומר לא רק שלא למכור, אלא דווקא לקנות. בסופו של דבר ההתאוששות הגיעה הרבה יותר מהר משציפינו והתשואות היו מדהימות".

חיבור אישי ואמון

שיטת הניהול של הפמילי אופיס בתירוש היא חלוקה ראשונית לסגמנטים ובחירת קרן הניהול הטובה ביותר לאורך זמן. "נמצא את הפורטה של כל בית השקעות ואת זה ניתן לו לנהל. זו השיטה המנצחת והמספרים מוכיחים את זה", אומר כהן, "אנחנו לא שותפים באף קרן ואין לנו אינטרסים מלבד אלה של הלקוחות שלנו". גיא תירוש, שותף בחברה, מנהל את אחת משלוש סוכנויות הביטוח הגדולות בארץ בתחום ביטוח עבודות קבלניות ופרויקטים גדולים של בנייה ותשתיות, וגם הידע העצום בניהול סיכונים ובביטוחים מוסיף למעטפת שנותנת הפמילי אופיס ללקוחותיה.

צוות החברה מונה מעל ל־20 עובדים, לא מבוטל במונחים של פמילי אופיס, אבל מתבקש מבחינת כהן, שמאמין שזה לא יכול להיות A one man show. "אדם אחד לא יכול להיות הכי טוב בכל תחום", אומר כהן, "חייבים להיות עם האצבע על הדופק גם בחו"ל גם בארץ. להוביל בכל סגמנט לצד צוות גדול של מומחים מאפשר לנו להגיע לרמת מומחיות גדולה בכל תחום".

אחרי יותר מעשור של ניסיון, בתירוש מבינים היטב שפמילי אופיס מוביל הוא כזה שנותן מעטפת שהיא מעבר לליבה העסקית. למעשה, הליווי והשירות שנותן פמילי אופיס נוגע בנושאים הרגישים והחשובים ביותר לרובנו – משפחה, כסף, ואיך להעביר אותו מדור לדור. "חלק מהעבודה שלנו הוא מענה לבקשות מיוחדות של לקוחות ויש הרבה כאלה", אומר כהן, "אם לקוח רוצה ייפוי כוח מתמשך, לנסח צוואה ועוד, אנחנו נפנה אותו לעורך דין מתאים ומומלץ כי הוא סומך עלינו במאה אחוז. זה הבסיס למערכת היחסים עם הלקוחות בפמילי אופיס – חיבור אישי ואמון".

האמור בכתבה זו אינו מהווה ייעוץ השקעות או תחליף לייעוץ השקעות המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. אין לראות באמור לעיל התחייבות להשגת תשואה כלשהי. לאתר | 03-566-6555